比特幣隱含波動率經歷了顯著回升，從接近歷史最低點反彈至顯示市場不確定性增加的水平。比特幣的Deribit波動率指數（DVOL）於週一從低26水平升至37，反映交易者對更大價格波動的預期。歷史上，隱含波動率的此類上升通常預示著重大方向性變動，因為市場參與者在持續平靜期後重新調整風險頭寸。
週末期間，比特幣在現貨市場從約116,000美元飆升至122,000美元，加強了看漲動能回歸的說法。此價格變動發生在芝商所期貨市場暫停交易期間，導致期貨市場形成缺口，從上週五收盤的117,430美元與週一開盤的119,000美元之間產生差距。隱含波動率的急劇上升顯示選擇權市場做市商及方向性投機者現正在價格潛在結果範圍內考慮更大幅度的波動。
隱含波動率作為一種前瞻性指標，表明交易者為防範價格波動而要求的選擇權溢價水平。DVOL從26升至37意味著比特幣接下來30天的一標準差波動涵蓋了更廣泛的美元範圍。實際而言，市場參與者預計價格波動可能接近或超過當前水平上下8,000美元，前提是假設報酬符合正態分布。
未平倉合約數據支持波動性的論點。主要交易所的比特幣期貨未平倉合約總量自現貨反彈以來已下降5%，因為在價格上漲期間槓桿頭寸部分解除。與此同時，選擇權偏斜指標變化，認沽認購比率降至中性以下，顯示在反彈期間對上行保護的偏好。
宏觀因素繼續影響波動率動態。即將發布的美國通脹數據及聯邦儲備官員的講話帶來事件風險。交易者可能會調整對沖策略和槓桿曝險，以應對潛在的鴿派或鷹派信號。過往經濟數據發布週期的波動率擴張常引發突破與急劇回調，凸顯宏觀驅動波動率的重要性。
總結來說，比特幣隱含波動率近期上升標誌著市場情緒的轉折點，擺脫了長期低迷的波動環境。隨著資產接近歷史高位及宏觀事件臨近，市場參與者應做好準備，面對價格波動更加劇烈的環境。風險管理框架與持倉規模策略將對應對未來數週可能展開的波動“風暴”至關重要。
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