於2025年8月14日，比特幣的實現價格——代表硬幣最後一次鏈上轉移的平均價格指標——重新回升至200週移動平均線（200WMA）51,344美元。這是自2022年6月以來首次交叉，被市場資深人士廣泛視為結構性轉變，通常預示著長期牛市的開始。實現價格目前為51,888美元，鏈上分析顯示，隨著價格在FTX引發的下降期間跌破200WMA後，越來越多未交易的長期持有者正在積累。
歷史數據顯示，當實現價格突破200WMA並保持動力時，隨後的反彈通常帶來顯著收益——2017至2018週期低點反彈達39%，2020至2021牛市更超過325%。這些前例激發市場樂觀情緒，認為比特幣或正進入類似的結構性牛市環境，儘管宏觀經濟話語中提及通脹趨緩及地緣政治不確定性。機構資金流入比特幣現貨交易所交易產品加快，7月管理資產總額突破500億美元。
區塊鏈指標進一步顯示交易所供應收縮，持有超過一年硬幣的地址累積餘額增加。交易所淨流量持續為負，顯示買家對清倉仍持謹慎態度，而衍生品持倉比例保持看漲和看跌均衡，反映交易者的謹慎樂觀。現貨市場技術指標報告相對強弱指數（RSI）呈牛市動能背離，日線圖形成金叉，與200WMA突破信號相符。
風險趨避壓力有所緩解，因近月比特幣與美股的宏觀相關性減弱。多策略基金的投資組合配置者指出，比特幣與政府債券的低相關性及正夏普比率吸引了尋求非相關回報的新資金。家族辦公室調查自第二季度起由「觀望」轉為「建倉」，部分計劃年底前分批定投。
然而，依然需保持謹慎。若實現價格再度跌破200WMA，賣方可能會在50,000及48,500美元關鍵支撐位現身。本週聯儲官員講話及即將公布的美國生產者物價指數（PPI）報告將成焦點，關注是否有貨幣緊縮跡象延遲降息。若實現價格能在波動率較低的夏季保持於200WMA之上，或為持續上漲鋪路，有望於2026年第一季度刷新超過150,000美元的歷史新高。目前，鏈上與技術因素均表明，比特幣牛市可能在長期盤整後重新展開。
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