比特币以低迷的预期进入2025年初期，大部分时间在狭窄区间内交易。然而，截至8月8日，金融策略师查理·比莱洛（Charlie Bilello）编制的数据表明，加密货币今年迄今已实现25.2%的回报率，仅次于黄金29.3%的涨幅，位列主要资产类别第二。比特币的表现标志着自有记录以来，黄金与比特币年度回报率首次并列前两名的第二次。
长期表现指标显示出更加显著的图景。自2011年以来，比特币累计回报率超过38,897,420%，远远高于同期黄金126%的总回报率。其他资产类别则远远落后：纳斯达克100指数回报率为1101%，美国大型股为559%，美国中小盘股分别为244%和316%。新兴市场股票仅增长了57%，凸显出比特币的卓越表现。
年化回报率进一步强化了比特币的主导地位。自2011年以来，这种旗舰加密货币平均年收益率为141.7%，而黄金为5.7%，股票基准则介于4.4%至18.6%之间。调整通胀后的计算结果进一步证明了该资产在多轮经济周期中抵御货币贬值和消费者物价上涨的韧性。
技术分析和链上指标为比特币的走势提供了更多洞见。根据CoinDesk Research的数据，随着市场成熟，比特币的波动性逐渐下降，日波动率从早期超过10%的高峰降至最近数月的约3%。网络基础设施，包括算力和活跃地址，持续增强，体现了参与度和区块链安全性的提升。
机构采用同样推动了资金流入。2024年初推出的现货比特币交易所交易基金（ETF）帮助市场在2025年上半年吸引了逾330亿美元流入。上市公司企业财务配置增加了需求，同时主要经济体在央行数字货币研究和监管进展方面增强了可信度。
市场观察者提醒称，接近123,000美元的上行目标面临获利回吐和宏观动态转变的阻力。然而，支持者指出，比特币固定的供应计划和逐步减少的发行率可能在长期推动其稀缺价值。“比特币的数字稀缺性和去中心化架构使其有望长期超越传统对冲资产，”著名交易员彼得·布兰特（Peter Brandt）引用多年的美元购买力走势图说。
展望未来，市场参与者将关注宏观经济指标、监管进展以及网络升级提案，包括隐私增强和二层扩展解决方案的新兴提案。比特币在保持核心属性的同时驾驭这些变量的能力，将决定其能否持续其历史性超额回报，并在多元化投资组合中占据永久地位。
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