概述
區塊鏈分析平台報告指出，持有期超過155天的錢包在過去一個月內減少了超過300,000枚比特幣的持倉量。這波拋售與2025年8月14日早盤錄得的124,157美元高點同時發生，隨後價格回落至約123,000美元。鏈上數據顯示，來自超過一年未活躍地址的幣轉移量顯著增加。
鏈上動向與趨勢
根據Bitcoin Magazine Pro的數據，長期持有者在新高點獲利了結，導致轉移幣量激增。Hyblock的清算熱點圖顯示122,500至124,000美元區間內出現多起強制平倉，暗示相關訂單可能促成短壓擠壓，短暫推升價格突破阻力位。儘管如此，根據CME FedWatch數據，市場對聯準會9月降息的機率上升至93.9%，增強了投資者的風險偏好。
機構資金流與ETF影響
比特幣現貨ETF的創紀錄資金流入提供了額外支撐。Farside Investors報告週二比特幣ETF淨流入6590萬美元，乙太坊ETF則吸納了5.239億美元。同日亦發生首個乙太坊ETF單日十億美元流入，展現主要加密資產的高度需求。這些資金流有助於緩解長期賣壓並鞏固牛市結構。
價格走勢與技術信號
技術分析顯示價格在心理關卡118,000美元上方盤整，約有188萬個地址以該平均價累積了130萬枚比特幣。波動率（以隱含指標衡量）大幅收縮，達到2023年9月以來的最低水準。主要機構透過賣出認購權證，促成波動率壓縮，顯示市場成熟度提升，可能將更多依賴現貨累積而非投機性衍生品。
市場情緒與前景
市場情緒持謹慎看多。分析師指出，歷史模式顯示長期持有者的賣出階段後，往往伴隨再度累積階段。目前的拋售可能標誌市場結構轉變，早期投資者獲利了結後，新進者的需求開始浮現。關鍵觀察點包括122,500美元的即時支撐與125,000美元的阻力，宏觀因素如美國通膨數據及ETF核准進程將影響近期價格走向。
對投資者的意涵
投資者應關注鏈上供應動態，特別是沉睡錢包的轉移。預期持續的ETF資金流入將支撐價格穩定，而宏觀經濟發展可能誘發波動加劇。維持在既有支撐區上方的頭寸可證實市場韌性，若跌破122,000美元，則可能開啟更深層次的調整。
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